"18联合01"启动发行!

联合光伏(常州)投资有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)推介

发行时间:2018年4月初
1、销售团队联系人:
李默然 186-2063-2747、020-87555888-8597

2、承销团队联系人:
广发证券:

李 鹏 187-2127-5807
王丽欣 185-7867-3739
俞渊铭 186-6466-7997



产品介绍
1.债券名称:联合光伏(常州)投资有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)
2.发行主体:联合光伏(常州)投资有限公司
3.发行金额:不超过7亿元(含7亿元)
4.发行期限:3(2+1)年期
5.信用评级:经中诚信证评评定:主体AA/债项AAA
6.流通场所:上海证券交易所
7.询价区间:上限7.50%
8.募集资金用途:偿还有息债务、补充流动资金
9.担保人:中合中小企业融资担保股份有限公司
10.主承销商/簿记管理人/受托管理人:广发证券股份有限公司

发行人概况与主要财务指标
发行人成立于2012年6月,是国内领先的新能源电力投资商, 注册资本累计高达700,000.00万港元,公司主要从事光伏发电、太阳能电池组件及光伏咨询、运维服务等业务。发行人作为招商局集团旗下新能源平台招商新能源的核心子公司及熊猫绿能集团主要的境内投资载体,是国内少数专注于光伏电站收购、持有及运营的投资主体。
截至2017年9月末,发行人总资产为157.27亿元,总负债为107.96亿元,所有者权益为49.31亿元。2017年前三季度,发行人实现营业总收入10.56亿元,实现利润总额1.91亿元,实现归属于母公司所有者的净利润1.72亿元。


本期债券亮点
1
发行人的实际控制人为特大央企,实力雄厚
发行人的实际控制人为特大型央企招商局集团,且为招商局集团旗下的新能源平台招商新能源的核心子公司。招商新能源与招商局体系内兄弟公司进行资源共享、协同共赢,发行人成为项目收购及项目储备协同合作直接受益方。招商局集团在新能源特别是地面式光伏电站方面的投资建设主要由发行人落地。
2
发行人是资源整合领跑者,跻身光伏“领跑者”行列
2015年8月4日,发行人获得山西大同100MW项目的独家开发及经营权,跻身光伏“领跑者”行列。 发行人储备项目总量大、种类全、地域分布均衡,有效推动了发行人光伏电站运营形式的多样化发展。截至2017年9月末,发行人拥有拟收购及拟自建储备项目共计5个,装机容量合计达到254.71MW;发行人作为熊猫绿能集团重要的境内投资载体,是熊猫绿能集团“引进来”战略的直接受益者。
3
发行人公司并购流程完善,管理运营能力高效
电站收购方面,发行人构建了完善的光伏电站项目并购流程,设定了收购电站的三项刚性指标;电站运营方面,发行人制定了一系列电站运维管理制度,有效保障了电站运维、操作、安全、检修等工作有章可循,规范了运维员工行为。全球光伏电站智能营维云系统的投入使用提高了电站的管理和运维效率,提升了总发电量,降低了管理和运维成本。
4
发行人所处行业发展前景良好,得国家政策大力支持
2017年1月,国家发改委和国家能源局印发《能源发展“十三五”规划》,要求推进非化石能源可持续发展,增加光伏发电,包括水电、核电、风电、太阳能等。2014年11月,国务院办公厅关于印发能源发展战略行动计划(2014-2020年)的通知强调发展清洁低碳能源是调整能源结构的主攻方向,到2020年非化石能源占一次能源消费比重达到15%。根据国家政策,对于纳入国补目录的电站,原则上20年电价不变。
5
发行人银行融资渠道通畅,授信余额充足
发行人与银行、融资租赁公司等金融机构保持良好的长期合作关系,并获得较高的授信额度,间接债务融资能力较强。截至2017年9月末,发行人在各类金融机构获得授信额度共计118.29亿元,尚未使用的授信额度为24.07亿元。公司较高的授信额度及畅通的银行融资渠道是本期债券到期足额偿付的有利保障。

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