ETF周报丨美股创20年最大半年涨幅,该多还是空?

编者注:上周世界经济发生了哪些变化,眼下投资机会在哪里?抓住每一个大事件背后的财富机遇,华盛带您投资全球!一周ETF资金流向(6/24-6/30)
一周净流入前十:
一周净流出前十:
一周经济大事
美三大股指创20年最大半年涨幅
三大股指均录得20年来最大半年涨幅。在2019年上半年,道指上涨逾14%,标普500指数上涨17.3%,纳指上涨约20.7%。道指在6月份上涨7.2%,创1938年以来的最大同期涨幅。道指在第二季度上涨3.4%。创1955年以来的最大同期涨幅。纳指在6月份上涨7.4%,创2000年以来的最大同期涨幅。在第二季度,道指上涨3.4%,标普500上涨4.5%,纳指上涨4.4%
G20:中国坚持开放之路
中国参与本次峰会实现了四个目标:凝聚各方共识,坚定表明对多边主义的支持;坚定支持开放型的世界经济,引领世界经济前进的方向;为完善全球经济治理贡献中国智慧;促进团结合作,构建广泛的伙伴关系网络。中国提出5项重大举措,加快形成对外开放新局面,努力实现高质量发展。中国将进一步开放市场,进一步扩大农业、采矿业、制造业、服务业开放。中国也将新设6个自由贸易试验区,增设上海自由贸易试验区新片区,加快探索建设海南自由贸易港进程。
英国企业经历近7年最差季度
英国工业联合会表示,英国私人部门经历了近7年来最糟糕的3个月,英国退欧僵局和恶劣天气打击了经济增长。此前由于企业在原定的3月29日英国退欧最后期限前囤积库存,英国私人部门活动大幅增加,但在截至6月份的三个月里,私人部门活动出现了自2012年9月以来最快的收缩。英国央行曾表示,由于今年头三个月的库存增加的影响消退、英国退欧结果的不确定性以及全球增长放缓,预计第二季度英国经济将实现零增长。
德国经济增长失去动力,欧元区面临风险
德国制造业在过去几个月走弱,这进一步加剧了其他令人沮丧的指标,经济学家们正在考虑是否即将陷入衰退。一旦经济真的衰退,鉴于德国对该地区的重要性,整个欧元区都将面临风险。贝伦贝格银行经济学家弗洛里安·亨斯预计德国二季度经济将为零增长,但第三季度将小幅回升至0.2%。德国经济严重依赖其汽车制造商——其汽车市场是欧洲最大的。汽车行业衰退可能会影响德国的就业,也会影响欧洲其他国家的就业。根据德国汽车工业协会的数据,英国是德国汽车制造商最大的单一出口市场,一旦英国硬退欧,德国政府将陷入困境。
黄金6月累涨7.7%创3年最大月涨幅
金价逼近6年来的最高水平。在整个6月,金价录得3年来的最大单月涨幅。过去一个月内,随着美联储的货币政策立场从今年年初的鹰派惊人地转变到鸽派,投资者意识到在未来很长时间内,市场将面临超低甚至负的实际利率,这对黄金来说是一个非常有利的上涨因素。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格收于1413.70美元/盎司。过去一周累计上涨约1%,金价在6月上涨7.7%,第二季度则上涨超过8%。不过专家指出,由于全球经济数据相对乐观,金价下周可能会面临下行压力。
原油6月涨幅达9.3%
石油输出国组织(OPEC)成员国及其盟国将在本周召开会议,商讨原油产量问题并作出决定。交易商仍在密切关注原油市场面临的各种不确定性因素。纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格收于58.47美元/桶。本周原油期货价格累计上涨1.8%。按照最活跃合约计算,6月份的WTI累计上涨9.3%。第二季度内,WTI原油累计下跌约2.8%。
市场观点
小摩:计算机控制了80%的资产,市场更易出现剧烈波动
摩根大通估计,指数基金和ETF等被动投资控制了约60%的股票资产,而依赖趋势跟踪模型而非人类基础研究的定量基金目前占据了20%的市场份额。许多知名投资者认为,这意味着大量股票交易现在掌握在自动买卖双方手中,市场对头条新闻越来越敏感,更容易出现剧烈的价格波动。算法交易在华尔街大受欢迎,低成本的被动式投资正在不断地攫取资产。摩根大通的数据显示,被动基金今年迄今已吸引了390亿美元的资金流入,而主动基金在2019年损失了高达900亿美元的资金。
摩根大通警告:这次美股反弹有问题
摩根大通图表分析师贾森·亨特指出,最近标普500指数及道指均表现极佳,但这令人印象深刻的美股反弹似乎不太对劲。从非必需消费品到科技板块,通常与经济增长挂钩的周期性股票未能收复5月份失地,只有消费品和公用事业类股等防御类股确认标普500指数的新高。标普板块间的分歧只能在短时间内持续,而在目前的情况下,标普上行的可能性有限。报道认为事实上,美股6月强势回归主要是受到美联储货币政策转变的影响,与经济基本面关系不大,企业利润状况持续恶化。自去年10月以来,标普非必需消费品板块的表现,一直落后于必需消费品板块。然而,对于牛市是否能持续前行,周期性股票必须在涨势中起领头作用。
新兴市场货币:高盛害怕烫手,摩根士丹利认为奇货可居
对待新兴市场货币,高盛的建议是相机行事、小心谨慎,而摩根士丹利则更为热情高涨。管理1.5万亿美元的高盛资产管理部门本周发出警告之际,正值一个发展中市场货币指数攀升至4月以来的最高水平。但与此同时,摩根士丹利建议投资者抓住美联储和欧洲央行鸽派转变的计划,购买风险较高的货币。高盛认为新兴市场货币是一种战术性交易。而摩根士丹利表示,他们在欧洲、中东和非洲最喜欢的货币是俄罗斯卢布,即今年全球表现最好的货币。
经济学家调查:美联储料分别于9月和12月降息25个基点
经济学家目前预计,美联储今年将多次降息,与投资者的观点趋同,但双方看法仍有差距。接受调查的受访者表示,他们预计美联储将分别在9月和12月降息25个基点。在上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议前,类似的调查显示,经济学家们预计年内仅降息一次,幅度为25个基点。经济学家对美联储宽松政策的预期比投资者更加谨慎;市场押注,宽松周期将从7月开始,年底前总计降息幅度将达75个基点。
主要ETF变动情况
一周精选ETF介绍
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